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华为产业链1
2019-10-11 05:29:59 来自作者    

20190530110457543.jpg国金证券表示,全球ICT产业当前正处于4G到5G升级的前夜,产业架构、产业生态和商业模式都在孕育巨大的变化。站在互联网视角,整个产业发展经历了PC互联网、移动互联网两个发展阶段,目前正在走向产业互联网。产业互联网的关键任务,是在万物互联的基础上实现生产端的数字化,“生态化”和“智能化”是产业发展必然。

随着通信和数据技术在社会经济各部门的扩散,智能化扩张了行业的能力边界和商业边界,行业竞争格局被重塑,跨界融合成为新的大趋势。信息通信产业正在成为跨行业、跨国别的新一代商业基础设施,从全球十大市值公司结构来看,TMT公司与传统行业的比例从2013年的3:7变成了2018年的7:3。在这个过程中,无论是科技企业、运营商、互联网还是垂直行业的领先玩家都在积极寻求战略和商业上的转型,以适应竞争格局的变化。

为了应对行业全面走向智能化和生态化带来的挑战,华为从战略、业务、技术、组织等层面进行了全方位调整和升级。

国金证券认为,传统的运营商市场是一个相对封闭的生态系统,价值创造和传递是链式的,产业链上下游是“分蛋糕”的模式。从运营商业务起家的华为公司,更是以“狼性文化”著称,在过去与合作伙伴的合作方面突出表现为强势和利益独占性。

进入云时代之后,ICT已经从一个垂直行业,变成了各行各业数字化转型的赋能者,产业链上垂直整合已经成为过去时,封闭的技术和创新、商业都不可持续,协作和开放成为主流。竞争方式也逐渐转变为联盟、生态圈、协作+平台,通过做大蛋糕,实现开放环境下的收益。

在这样的背景下,华为公司的生态理念和生态战略也正在发生深远的变化。2016年,在华为全联接大会上,华为轮值CEO郭平首次全面阐述了华为的生态战略。郭平指出,企业未来的优势,是竞争优势与生态优势的组合。如何管理好不拥有的资源,如何构建外生的优势,如何构建竞争与合作的边界,考验的不仅仅是技术和资源的领先,还有企业的胸怀,组织的弹性和制度创新的智慧。

在此基础上,华为提出要做智能世界的“黑土地”:聚焦ICT基础设施和智能终端,提供一块信息化、自动化、智能化的“黑土地”,让各个伙伴的内容、应用、云在上面生长,形成共同的力量面向客户。

国金证券表示,随着公司“黑土地”生态战略的落地,华为供应链公司过去不能从公司高速发展中充分共享发展利益,增收不增利的情况有望得到重大改善。

而在中美贸易战的背景下,全球ICT供应链格局也正在被重构。一方面,美国从战略上在5G等高科技领域对中国采取遏制手段,在美国本土和传统盟国推动“去C化”,即避免使用华为、中兴、海康等中国高科技公司的设备和产品。另一方面,部分国内公司从自身业务连续性和供应链安全出发,开始考虑“去A化”,改变过去在核心元器件和关键技术领域过度依赖美国公司的现状。

国金证券认为,这将是一个长期的再平衡过程。从华为公司公布的2018年92家全球核心供应商名单来看,数量上美国供应商占比最高,达到36%。在核心器件领域,对美依赖度更高。

根据国金证券的研报显示,目前,华为在消费电子领域的核心元器件国产化率在70%左右,而基站侧的核心元器件国产化率在30%左右,国产化替代将按照先易后难的顺序率先在消费电子领域开始。基站通信设备侧的核心元器件由于研发投入大、技术壁垒高,预计国产替代过程会相对缓慢,在关键元器件上以华为自研为主

根据郭平在华为2018年全球核心供应商大会的发言,华为在与核心供应商的合作中,大致经历了“采购1.0”与“采购2.0”时代,而无论是“采购1.0”实行价格采购还是“采购2.0”关注全流程TCO,本质上还是以降成本为中心,更多是分蛋糕。2018年,公司宣布进入“采购3.0”时代,即战略采购,与核心供应商打造新型战略合作关系,聚焦公司战略目标的实现,与合作伙伴共同把蛋糕做大。

国金证券表示,ICT领域的竞争方式早已从单体之间的竞争转向生态圈与生态圈的竞争,生态圈内的企业通过长板协同,价值共创共获成长。过去十年,正是由于苹果公司对于整个终端产业链的拉动和对消费者消费习惯的培育,以及反过来苹果供应链对苹果公司的大力支持,才造就了苹果公司与苹果产业链公司的共同繁荣。

华为公司已成为全球ICT领域的领导者,未来会有不断的技术、产品和服务创新,通过与产业链合作伙伴共同创新、卷积迭代,形成持续的上升螺旋。有理由相信,华为产业链有望复制甚至超越苹果产业链公司过去十年的繁荣,迎来黄金十年投资机遇期。


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20190530110457543.jpg国金证券表示,全球ICT产业当前正处于4G到5G升级的前夜,产业架构、产业生态和商业模式都在孕育巨大的变化。站在互联网视角,整个产业发展经历了PC互联网、移动互联网两个发展阶段,目前正在走向产业互联网。产业互联网的关键任务,是在万物互联的基础上实现生产端的数字化,“生态化”和“智能化”是产业发展必然。

随着通信和数据技术在社会经济各部门的扩散,智能化扩张了行业的能力边界和商业边界,行业竞争格局被重塑,跨界融合成为新的大趋势。信息通信产业正在成为跨行业、跨国别的新一代商业基础设施,从全球十大市值公司结构来看,TMT公司与传统行业的比例从2013年的3:7变成了2018年的7:3。在这个过程中,无论是科技企业、运营商、互联网还是垂直行业的领先玩家都在积极寻求战略和商业上的转型,以适应竞争格局的变化。

为了应对行业全面走向智能化和生态化带来的挑战,华为从战略、业务、技术、组织等层面进行了全方位调整和升级。

国金证券认为,传统的运营商市场是一个相对封闭的生态系统,价值创造和传递是链式的,产业链上下游是“分蛋糕”的模式。从运营商业务起家的华为公司,更是以“狼性文化”著称,在过去与合作伙伴的合作方面突出表现为强势和利益独占性。

进入云时代之后,ICT已经从一个垂直行业,变成了各行各业数字化转型的赋能者,产业链上垂直整合已经成为过去时,封闭的技术和创新、商业都不可持续,协作和开放成为主流。竞争方式也逐渐转变为联盟、生态圈、协作+平台,通过做大蛋糕,实现开放环境下的收益。

在这样的背景下,华为公司的生态理念和生态战略也正在发生深远的变化。2016年,在华为全联接大会上,华为轮值CEO郭平首次全面阐述了华为的生态战略。郭平指出,企业未来的优势,是竞争优势与生态优势的组合。如何管理好不拥有的资源,如何构建外生的优势,如何构建竞争与合作的边界,考验的不仅仅是技术和资源的领先,还有企业的胸怀,组织的弹性和制度创新的智慧。

在此基础上,华为提出要做智能世界的“黑土地”:聚焦ICT基础设施和智能终端,提供一块信息化、自动化、智能化的“黑土地”,让各个伙伴的内容、应用、云在上面生长,形成共同的力量面向客户。

国金证券表示,随着公司“黑土地”生态战略的落地,华为供应链公司过去不能从公司高速发展中充分共享发展利益,增收不增利的情况有望得到重大改善。

而在中美贸易战的背景下,全球ICT供应链格局也正在被重构。一方面,美国从战略上在5G等高科技领域对中国采取遏制手段,在美国本土和传统盟国推动“去C化”,即避免使用华为、中兴、海康等中国高科技公司的设备和产品。另一方面,部分国内公司从自身业务连续性和供应链安全出发,开始考虑“去A化”,改变过去在核心元器件和关键技术领域过度依赖美国公司的现状。

国金证券认为,这将是一个长期的再平衡过程。从华为公司公布的2018年92家全球核心供应商名单来看,数量上美国供应商占比最高,达到36%。在核心器件领域,对美依赖度更高。

根据国金证券的研报显示,目前,华为在消费电子领域的核心元器件国产化率在70%左右,而基站侧的核心元器件国产化率在30%左右,国产化替代将按照先易后难的顺序率先在消费电子领域开始。基站通信设备侧的核心元器件由于研发投入大、技术壁垒高,预计国产替代过程会相对缓慢,在关键元器件上以华为自研为主

根据郭平在华为2018年全球核心供应商大会的发言,华为在与核心供应商的合作中,大致经历了“采购1.0”与“采购2.0”时代,而无论是“采购1.0”实行价格采购还是“采购2.0”关注全流程TCO,本质上还是以降成本为中心,更多是分蛋糕。2018年,公司宣布进入“采购3.0”时代,即战略采购,与核心供应商打造新型战略合作关系,聚焦公司战略目标的实现,与合作伙伴共同把蛋糕做大。

国金证券表示,ICT领域的竞争方式早已从单体之间的竞争转向生态圈与生态圈的竞争,生态圈内的企业通过长板协同,价值共创共获成长。过去十年,正是由于苹果公司对于整个终端产业链的拉动和对消费者消费习惯的培育,以及反过来苹果供应链对苹果公司的大力支持,才造就了苹果公司与苹果产业链公司的共同繁荣。

华为公司已成为全球ICT领域的领导者,未来会有不断的技术、产品和服务创新,通过与产业链合作伙伴共同创新、卷积迭代,形成持续的上升螺旋。有理由相信,华为产业链有望复制甚至超越苹果产业链公司过去十年的繁荣,迎来黄金十年投资机遇期。


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